Островского улица расположена в южной части поселка Форштадт Советского района. Начала застраиваться в 1930-е годы. Названа в честь Николая Алексеевича Островского (1904 - 1936), советского писателя, создавшего пламенный образ Павла Корчагина в романе "Как закалялась сталь". В настоящее время на улице расположен частный сектор из 19-ти деревянных, 4-х кирпичных или шлакоблочных, 5-ти саманных либо засыпных одноэтажных домов.