Водная улица расположена на юго-восточной окраине поселка Строитель Ленинского района. Названа в связи с нахождением у берега озера Песчаного. Начала застраиваться с конца 1930-х годов. Здесь расположено 17 деревянных, 20 шлакоблочных одноэтажных частных жилых строений и 1 двухэтажный кирпичный частный жилой дом. Из-за весеннего подтопления часть домов заброшена. На момент составления данного тома на улице находилось 2 дома с провалившейся кровлей и 3 остова сожженных домов.